Print this page

دوشنبه سیاه -7: چین را فراموش کنید، کانادا بزرگترین خطر برای آمریکاست

 گزارش رویال بانک کانادا نشان می دهد که اقتصاد کانادا در پایان ماه ژوئن کاهشی معادل 0.5%- نسبت به سال قبل را نشان می دهد.

 

سقوط بازارهای بورس جهان در روز دوشنبه 24 اوت، یک بار دیگر تحولات اقتصادی و پرسش در زمینه چشم اندازهای احتمالی تحولات را به مرکز توجه عموم تبدیل کرد. در گزارشهای حاضر ما تلاش خواهیم کرد به جوانب مختلفی از تحولات اقتصادی جهان معاصر بپردازیم که برای درک تحولات کنونی (نه فقط در جهان، بلکه همچنین در ایران) حائز اهمیتند. آخرین گزارش این مجموعه به وضعیت اقتصادی کانادا می پردازد. بررسی تحولات پایه ای اقتصادی و تلاطمات بازارهای مالی با این مجموعه گزارش به پایان نمی رسد. با این حال مجموعه تاکنونی باید بی پایگی تزهائی از قبیل قائل بودن به کاهش ارزش پول چین و یا انتظار تغییر نرخ بهره در آمریکا به عنوان دلیل این تحولات را نشان داده باشد. چنین عواملی حداکثر نقشی فرعی نسبت به عوامل پایه ای تری ایفا می کنند که مجموعه گزارش حاضر به آنها پرداخته است.

تحریریه امید

بنا به گزارش بنگاه خبری بلومبرگ اقتصاد کانادا برای دومین فصل متوالی سال جاری از رشد منفی برخوردار گردید. با این حساب محافل اقتصادی از "رکودی تکنیکی" در کانادا صحبت می کنند. این توصیفی است که برای اقتصادهائی به کار می رود که در دو فصل متوالی از رشدی منفی برخوردار باشند.

گزارش رویال بانک کانادا نشان می دهد که اقتصاد کانادا در پایان ماه ژوئن کاهشی معادل 0.5%- نسبت به سال قبل را نشان می دهد. در فصل اول سال این کاهش رقم 0.8%- را نشان می داد. گزارش علت اصلی این کاهش را در افت سرمایه گذاری می داند که در فصل دوم سال جاری به میزان 12% کاهش نشان می دهد. در فصل اول سال جاری این افت با رقم 17.7% شدیدتر نیز بوده است. تأثیر این افت در سرمایه گذاری بر تولید ناخالص داخلی کاهشی معادل 1.2% است که بخشا توسط عواملی از قبیل افزایش مصرف خصوصی و افزایش صادرات جبران شده است.

یک اقتصاددان ارشد "ناشنال بانک فاینانشیال" در گزارش دیگری از بیزنس اینسایدر عنوان می کند که "به نظر میرسد سرمایه گذاری در کانادا خشک شده باشد. داده های تجاری نشان می دهند که واردات در هر دو عرصۀ ماشین آلات صنعتی و ابزارهای الکترونیکی شدیدترین کاهش از زمان بحران 2008/2009 را نشان می دهد. این پایان خبر بد نیست. متأسفانه کاهشی بیشتر در نیمۀ دوم سال جاری نیز شدیدا محتمل است. حتی نرخهای بهره پائین نیز در شرایط به علت تداوم قیمتهای کاهشی نفت سودها در حال کاهشند و چشم انداز مثبت رضد اقتصادی دیده نمی شود، قادر به تشویق مؤسسات اقتصادی در افزایش هزینه های سرمایه گذاری نیستند. کاهش سرمایه گذاری از وضعیت بخش انرژی جدا نیست. به خاطر ارزش رو به پائین دلار کانادا، اکنون وارد کردن کالاهای سرمایه ای برای همه گرانتر تمام می شود."

بلومبرگ در این باره به نقل از یک کارشناس بانک "بی ان پی پاریبا" می نویسد: "وقتی کانادا ضربه بخورد، آمریکا نیز خواهد خورد. مسأله کانادا است (نه چین)". در حالی که ناظران اقتصادی نگران تحولات در بازارهای مالی چین هستند، تأثیر واقعی این تحولات بر بازار آمریکا محدود خواهد ماند. در مورد کانادا اما این نیست.

  • us-export

کانادا هدف 19% از کل صادرات آمریکاست که مکزیک با16% در ردۀ بعدی آن قرار دارد. بسیار بیش از 7 درصدی که چین به خود اختصاص می دهد. و ارز کانادا نیز بسیار سریعتر از ارز چین در حال سقوط است و در مقابل دلار آمریکا کاهشی12 درصدی را از آغاز سال تاکنون نشان می دهد در حالی که یوآن چین تنها کاهشی در حدود 3 درصد داشته است.

این کاهش ارزش دلار کانادا امری نیست که سرمایه گذاران بتوانند به تغییر آن امیدوار باشند. بنا به گزارش بیزنس اینسایدر، ارز کانادا به عنوان "ارز کالائی" شناخته می شود و گرایش به افت و افزایش قیمت آن متناسب با گرایش به افت و افزایش قیمت کالاهاست. مسأله این است که شاخص قیمت کالاها نیز در حال سقوط است. به طور مثال شاخص کالاهای بلومبرگ از ژوئیه سال 2008 تاکنون به میزان 62% کاهش نشان می دهد.

  • cad-usd

آخرین افتهای شدید در قیمت دلار کانادا درست در مقاطعی واقع شده است که شاخص کالاها روندی رو به رکود را نشان می دادند. از ژوئیه 2008 تا مارس 2009 به میزان 22% و از زمان اوج خویش در سال 2011 تاکنون به میزان 27%.

 

منابع:

http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-08-28/uh-oh-canada-china-pales-as-a-risk-to-u-s-growth

http://www.rbc.com/economics/economic-reports/pdf/other-reports/ecotrend.pdf

http://www.dailywealth.com/3071/the-world-s-most-hated-major-currency-hits-an-11-year-low

http://www.businessinsider.com/canadian-dollar-hits-an-11-year-low-2015-8